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为了躲过下跌 结果错过大涨 基金踏空这波反弹该怎么办?

2022-08-18| 来源:互联网| 查看: 317| 评论: 0

摘要: 买基金有两种痛,一种是满仓套牢,一种是错过大涨,比起被套牢可能错过大涨更令人心痛,下跌的基金还能涨回......
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  买基金有两种痛,一种是满仓套牢,一种是错过大涨,比起被套牢可能错过大涨更令人心痛,下跌的基金还能涨回来,但错过的行情就一去不复返。今天我们就来分析下,买基金你为什么老是踏空?

  我们可以从主观和客观两个方面分析为什么会踏空。

  主观原因:

  1、把基金当股票炒

  近两年主动基金收益率的高增吸引了不少新基民入场,尤其是年轻一批的九零后基民。基民年轻化的结构变化也为基金交易市场带来一些新特征,其中最明显的是操作趋向超短线化。但往往行情快速轮动,新手很难及时跟准行情,踏空便是常事。

  股票可以做波段操作,快进快出,但基金更适合长期持有。一方面基金的买入卖出手续费较高,尤其是持有期限较短,快进快出增加了很多交易成本。另外,权益基金本来就是不熟悉股票市场的投资者投资的一种方式,选择认可的基金经理,由基金经理择时、择股,长期持有都会有不错的收益率。

  2、锚定心理在作怪

  除了拿基金当股票炒以外,锚定心理也会导致我们踏空行情。

  大部分人较为常见的锚,就是自己投资时买入的价格,比如在买入某个基金后在心理对该基金设置了一条心理价位,必须要有盈利才会卖出,判断盈利的标准就是卖出的价格高于买入的价格。

  在交易中大家都是厌恶亏损追求盈利,因为有了这个锚,如果买入后下跌造成浮亏,会更容易卧倒装死,自我形成一种“浮亏不算亏”的心理暗示,但这中间其实也是很不好受的,而等到净值回升,有了稍微的浮盈后,就会急于将浮盈兑现,结果错过了之后大涨的行情。

  3、精准择时难度太高

  当一只基金业绩不佳,暂时不符合市场审美时,我们总想着先把它卖出,等到行情轮动回来再上车。这样完美躲过下跌,又不错过上涨。但理想很丰满,现实总是很骨感,一不小心就成了“反向指标”,刚一卖出就迎来反弹,有一次踏空。

  对于普通投资者来说,择时的难度太高,甚至很多基金经理都不做择时,长期高仓位运作。所以,择时没把握,“保持在场”更重要。面对复杂多变的市场,最怕的是缺乏投资纪律。亚马逊CEO贝佐斯曾说:“有一次我问巴菲特,你的投资理念非常简单,为什么大家不直接复制你的做法呢?”巴菲特回答:“因为没有人愿意慢慢变富。”对于普通投资者,更需要以时间换空间。

  客观原因:

  1、风格轮动

  我们买基金有时候会遇到这种情况,全仓跟错板块和热点,眼睁睁看着别人的基金猛涨,市场一片大红但是跟自己却没有丝毫关系,结构性牛市,结果满仓踏空。

  说到市场风格轮动,其实A股大多数时候都是“结构性行情”,招商证券曾有一个统计,在过去2010-2019年十年期间,市场分化是常态,普涨和普跌的时间都比较少。

  以近两年的情况为例,去年的主要矛盾是疫情,所以医药和刚需消费板块一路高歌猛进,相关行业不少头部公司的股价屡创新高;而今年,经济开始回暖,市场开始走经济复苏的逻辑,所以我们看到顺周期的行业表现突出,汽车、有色、化工等行业成为当时市场关注的热点。

  这种情况如果我们想追热门赛道还是悠着点,普通投资者对于市场信息的接收往往是相对滞后的,当大家开始注意到某些品种的时候,它往往已经有相对丰厚的涨幅,后续会面临一定的卖盘和调整压力。

  2、基金经理操作

  很多投资者买了行业均衡型基金,看着近期新能源大涨,但自己的基金没怎么涨,已经忍不住喊话基金经理,让他们配点新能源了。

  其实,每个基金经理都有自己擅长的能力圈,好的基金经理也应该做到知行合一,知道自己知道什么,不知道什么,而且愿意承认自己的局限性。

  巴菲特说:错过的都不是你的机会,人只能赚自己能力圈内的钱。

  能力圈的建立是依托广泛的涉猎,大量的知识背景等,使得看到、听到、得到的知识进行积累形成复利效应。想要拓展能力圈,还是有一定难度的。

  其实大多数优秀的基金经理是通过挖掘优质个股来赚优秀企业长期盈利的钱,而不是靠调仓换手等来赚取短期的收益,这种有运气成分的收益也较难长久。

  另外,如果他们的规模过大会影响调仓,一般一个小规模基金投资20-30只股票,而规模大的基金受限于前面说的“双十原则”,可能就要投资60-80只股票,要找到这么多好股票实属不易,基金经理也难以集中精力聚焦于少数股票,并且规模太大的基金想要换股起码得一个月才能完全转换,如果一次性卖,会引起股价大幅波动。还有,随着基金规模的增长,部分成长性强但规模小、流动性差的个股对基金业绩的抬升起不到显著效果,基金经理会被动转向大盘蓝筹风格。

  踏空后我们应该如何应对?

  一、长期看好的板块等回调加仓

  哪怕是牛市,也不可能天天大涨,如果我们长期看好的方向回调,可以趁机加仓。但牛市经常有逼空行情,就是连续快速的拉涨,让空仓或轻仓的投资者必须追高进场。其实,最好的做法是,如果市场还没有进入高估值区,泡沫化不严重,我们可以先买入一些基金,避免大盘连续逼空上涨时太难受,等待大盘回调时,再找机会陆续加仓。

  当然,加仓不要一把梭,分批入场更安全。

  二、精准择时太难不如保持在场

  事实上,基金经理也并不太看重择时,他们获取超额收益的方法更多体现在择股上。与择股相比,择时更多是考验运气和人性。连具有专业知识基金经理都愿意将更多精力放在行业和个股的选择和调仓上,而非择时。投资者要耐得住寂寞,做好分散投资,并用合理的价格买入好的标的,然后坐等优质基金的高光时刻来临。

  三、风格轮动太快均衡配置更靠谱

  行业快速轮动,太“专一”可能会错过行情,不如配置均衡型基金,行业均衡配置看似无法紧跟市场热点、好像错过了很多主题行情机会,但在不同行业主题的轮换中却往往能实现更稳健的超额收益。而且均衡型基金可以从各行业龙头配置优中选优,在强者恒强的结构性行情中,更容易把握机会。

  (文章整理自广发基金、上海证券报)

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